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李少君:金九银十或为周期股重要验证信号

放大字体  缩小字体 发布日期:2017-08-02  浏览次数:184
核心提示:期货贴水修复与周期股表现同步,期货贴水的大幅修复反映大家对经济的预期已经大幅提升。近期周期股表现强势,源于经济和盈利的悲
期货贴水修复与周期股表现同步,期货贴水的大幅修复反映大家对经济的预期已经大幅提升。近期周期股表现强势,源于经济和盈利的悲观修复,其中盈利的悲观修复与周期品价格关系密切。随着经济与流动性悲观预期的修复,螺纹钢、焦煤、动力煤期货价格上涨幅度超过了现货价格,期货贴水大幅修复。 这轮周期的w88981优德真人娱乐表明市场关注点依然在业绩上。对中报预告数据进行整理,周期性行业的中报净利润增速都比较靠前,钢铁位居净利润增速榜首,采掘、有色、化工处于行业净利润增速的前40%。现在的市场依然是存量博弈,市场风险偏好处于中高以下,投资者高度重视业绩支撑,继续死抠EPS。 周期能不能继续表现,重点在于周期品价格怎样表现,金九银十将是重要信号。周期股此前因盈利可持续性而受到质疑,目前盈利主要跟价格相关,供需关系决定了价格。现在周期的供给受到供给侧改革和环保限制,供给弹性较小,那么需求对于周期品价格的影响较大。今年市场关于经济的预期在不断往乐观修正。7月土地与汽车销售上升,经济动能依然较强,8月数据预期向好,金九银十的数据成为经济韧性与周期需求的重要验证信号。 7月经济保持向好态势,下游土地成交面积同比有所上升,中游发电力度持续加大,上游黑色系与有色金属价格整体上涨。(1)下游:地产整体销售自年初以来持续下滑,住宅类土地成交面积累计同比上升;汽车方面,本月市场起步平稳并逐步回暖,汽车零售与批发均同比上涨;义乌小商品价格指数环比微降,电影票房环比、同比大幅上涨;农产品价格方面,猪肉环比下跌,鸡肉与蔬菜环比上涨。(2)中游:高炉开工率环比上升,6大发电集团日均耗煤环比上涨,7月份耗煤量同比上涨,发电力度持续上升;钢铁方面,螺纹钢期货现货价格环比均上升;受地产销售和雨季影响,水泥自五月以来持续下跌;(3)上游:焦炭、焦煤期货价格环比上涨,6大发电集团与秦皇岛港煤炭库存环比均下降;有色金属方面,LME铜铝锌期货现货价格均环比上涨,阴极铜、铝库存均上涨;三大海运指数环比微降,近三周以来首次下跌;受对美联储9月份缩表的预期影响,本周美元指数继续下跌至93.35,为2017年内新低;受美元疲软影响,黄金本月持续上升;原油方面,三季度原油需求旺季将至,美国油品库库存继续降低,沙特明确8月份的原油出口量的限制,本周油价大幅上涨。 免责声明:本文内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议,投资者据此操作,风险自担。一切有关本文涉及上市w88981优德娱乐下载的准确信息,请以交易所公告为准。股市有风险,入市需谨慎。
 
 
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